Rus Kuzey Filosu'na ait bir füze denizaltısı, Grönland Denizi'nde gizli bir görev sırasında iz bırakmadan kaybolur. Kayıp denizaltının komutanı olan abisinin akıbetinden endişe duyan Kuzey Filosu'nun en genç komutanı Viktor Voronin, kardeşini bulmak için tehlikeli bir kurtarma operasyonu başlatır.
Tam bu sırada, Grönland Denizi'nde bulunan bir kutup istasyonunun gizemli bir şekilde yok edilmesinin ardından, derinlerden efsanevi deniz canavarı Kraken ortaya çıkar. Bu devasa ve çok tentaküllü yaratık, denizlerin derinliklerinde dehşet saçmaya başlar.
Soğuk Savaş'ın gergin atmosferinde, bir Rus denizaltısı, Amerika Birleşik Devletleri kıyılarına yakın bir yerde Kraken ile karşılaşır. İnanılmaz bir şekilde, bu sırada aynı sularda bulunan bir düşman denizaltısı da Kraken'in tehdidi altındadır. Dünya, okyanusların en korkunç canavarlarından biriyle karşı karşıya kalırken, Soğuk Savaş'ın iki düşman gücü, Sovyet ve düşman denizaltıları, insanlığı bu ortak tehditten kurtarmak için beklenmedik bir ittifak kurmak zorunda kalırlar.